Swil-NewsTHU · JUN 25 · 2026 · ISSUE № 2026.06.25
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2026年6月25日 · 加密与 Web3 新闻日报

基于 2026 年 6 月 25 日整理的今日加密货币、监管与 Web3 要闻，含摘要、链接与简评。

一、市场与主流币

1. PCE 通胀超预期：比特币跌至 5.8 万美元创多年新低，全网清算近 15 亿美元

摘要：

美国商务部经济分析局 6 月 25 日公布的 5 月个人消费支出（PCE）价格指数同比升 4.1%（前值为 3.8%），为三年来最高；核心 PCE 同比 3.4%。数据强化「高利率更久」预期，比特币日内自约 61,844 美元急跌至 58,188 美元低点，为 2024 年 10 月以来最低；随后反弹至约 59,200–59,400 美元，24 小时仍跌约 2.5–3.3%。以太坊跌至约 1,550–1,567 美元（跌超 5%），XRP 约 1.03 美元，全网总市值降至约 2.13 万亿美元。CoinGlass 显示过去 24 小时超 21.77 万交易者被清算，总额约 14.8 亿美元，其中多头 12.1 亿美元、空头约 2.7 亿美元；比特币单项清算约 6.65 亿美元。美银与德银已转向预期美联储 2026 年或加息，纳指 100 在数据公布后 30 分钟内跌约 2%。

链接：

简评：

宏观数据再度证明加密资产对利率路径高度敏感，跌破 6 万心理关口或触发更多机构风控减仓。

2. 衍生品信号分化：负资金费率与拥挤空头并存，但现货买盘在 5 万–6 万区间偏厚

摘要：

CoinDesk 6 月 25 日市场分析指，比特币期货未平仓合约（OI）在价格下跌中仍升至约 76.3 万 BTC（6 月 4 日以来最高），年化资金费率转负，显示交易者为做空支付溢价；但 CoinGlass 订单簿显示 5 万–现价区间累计买单约 6,900 BTC（约 4.09 亿美元），而 现价–7 万卖单仅约 1,570 BTC（约 9,300 万美元），下方承接偏厚。比特币 30 天隐含波动率（BVIV）自 51% 回落至 46%，隔夜反弹获期权需求降温支撑；一周期权偏度显示看跌溢价仍近 25 点，市场担忧下行风险未消。

链接：

简评：

技术面存在空头挤压条件，但在 ETF 持续流出与鹰派宏观下，反弹更可能仍是去杠杆后的技术修复而非趋势反转。

3. 明日约 106 亿美元比特币期权到期，6 万美元看跌墙成关键支撑测试

摘要：

Deribit 6 月 26 日（周五）08:00 UTC 将迎来 2026 年迄今最大季度期权到期，名义未平仓约 106 亿美元，占 Deribit 比特币期权总 OI 约 37–40%。当前约 80% 合约已价外，多数看涨期权集中在 7.4 万美元「最大痛点」上方；约 4.5 亿美元看跌头寸聚集在 6 万美元行权价，形成期权层面的「支撑墙」。Bitfinex 分析指，到期后该 gamma 支撑将消失，6 万能否守住将取决于现货买盘而非做市商对冲。Primal Fund 的 Griffin Ardern 称，在流动性收紧环境下比特币通常表现不佳，期权到期或清仓位而非决定方向。

链接：

简评：

期权到期本身未必引发剧烈波动，但 6 万支撑撤除后，市场将进入「纯现货博弈」阶段，波动或放大。

二、监管与政策

4. Ripple RLUSD 获日本金融厅批准，通过 SBI VC Trade 向机构与零售开放

摘要：

CoinDesk 6 月 25 日报道，Ripple 美元稳定币 RLUSD 在日本金融厅（FSA）审批后正式落地，依据《支付服务法》被认定为新型电子支付工具，可通过 SBI VC Trade 的 VCTRADE 平台向日本机构与零售客户提供。这是外国发行美元稳定币在日本获全面合规准入的重要一步。RLUSD 市值约 17 亿美元，远小于 USDT（约 1,860 亿）与 USDC（约 740 亿）；批准赋予机构使用资质，但能否转化为交易量与流动性仍待观察。

链接：

简评：

日本严监管框架下 RLUSD 获批，为美元稳定币在亚洲机构通道打开样板，但规模差距意味着短期难撼动双寡头格局。

5. Circle 联手野村控股，瞄准日本日均 4,400 亿美元外汇市场

摘要：

Circle 6 月 25 日宣布与日本金融集团野村控股合作，计划最早 2027 年在日本推出基于 USDC 的数字资产结算与企业支付服务，允许企业将日元兑换为美元锚定稳定币。服务面向日本进出口及企业货币市场；国际清算银行数据显示日本外汇市场日均成交额约 4,400 亿美元，传统电汇清算通常需 2–3 个工作日，区块链方案有望压缩至数分钟。野村将负责客户入驻、合规对接及与现有银行系统集成；Circle 通过 Circle Japan（与 SBI Holdings 合作分发）运营网络。USDC 市值约 738 亿美元。

链接：

简评：

稳定币竞争正从发行牌照转向与企业外汇基础设施深度绑定，野村渠道或成 USDC 在日本 B2B 场景的关键杠杆。

6. 参议院休会压缩《CLARITY 法案》表决窗口，Lummis 仍瞄准 7 月全院表决

摘要：

crypto.news 6 月 25 日报道，参议院多数党领袖 John Thune 获全体同意休会，参议院将休会至 7 月 13 日回归，压缩《数字资产市场清晰法案》（H.R. 3633）在 8 月长休会前的表决时间。法案已于 6 月 1 日列入参议院立法日程（Calendar No. 423），具备全院表决资格但尚无具体投票日期；参议员 Cynthia Lummis 称最终妥协文本拟于 7 月 4 日前后公布，并推动 7 月全院辩论。Polymarket 对 2026 年通过概率定价约 42%，较一个月前 74% 明显回落；伦理条款、Section 604 开发者责任及反洗钱要求仍是 60 票过关前障碍。

链接：

简评：

「可表决」与「将表决」之间仍隔伦理谈判与日历挤压，行业立法溢价或随休会再度回吐。

三、机构与 ETF

7. 现货比特币 ETF 连续第五日净流出 4.69 亿美元，BlackRock IBIT 领跌

摘要：

6 月 24 日（周三），美国现货比特币 ETF 合计净流出 4.6908 亿美元，为 6 月 2 日以来最大单日赎回，亦为连续第五个交易日净流出。BlackRock IBIT 流出 2.3929 亿美元，三日累计约 5.93 亿美元；Fidelity FBTC 流出 1.2081 亿，Grayscale GBTC 5,434 万，Ark ARKB 5,066 万，Bitwise BITB 2,753 万。Grayscale Bitcoin Mini Trust 流入 2,356 万未能扭转趋势。ETF 总资产降至 738.7 亿美元；以太 ETF 同日净流出 3,024 万，仅 XRP ETF 录得 205 万流入。过去 30 日现货比特币 ETF 净流出约 64 亿美元，为产品上市以来最大月度赎回期。

链接：

简评：

ETF 通道持续失血直接转化为现货卖压，机构行为更像宏观风险厌恶而非单纯仓位再平衡。

8. Strategy（MSTR）跌破 100 美元创两年新低，优先股 STRC 深度折价动摇融资模型

摘要：

Blockhead 6 月 25 日报道，Strategy（原 MicroStrategy）普通股 MSTR 周三跌破 100 美元至约 94.13 美元（跌 9.26%），为两年来首次，较峰值回撤约 81%、蒸发市值约 1,530 亿美元。优先股 STRC（Stretch，票面 100 美元、年化股息 11.5%）跌至约 73–84 美元，较面值折价 16–25%，ATM 发行计划已暂停。公司持有约 84.74 万 BTC（按现价约 530 亿美元），美元现金储备约 14 亿美元，年化优先股股息义务约 12–15 亿美元，覆盖 runway 缩至约 10–14 个月；CryptoQuant 的 Julio Moreno 呼吁暂停激进增持、重建至 28 亿美元现金以恢复 24 个月覆盖。CoinMarketCap 指 MSTR 周四跌近 7% 至约 88 美元，月内跌幅近 45%。

链接：

简评：

股价跌破转换阈值使「发股买币」飞轮逆转，市场定价的是信心危机而非即时违约，但融资能力受限将削弱比特币最大企业买家的边际需求。

四、DeFi 与协议

9. Base 主网共识故障停块约两小时，同日 Beryl 升级如期激活

摘要：

6 月 25 日约 16:03 UTC，Coinbase 旗下以太坊 L2 Base 因共识问题将无效区块写入序列器，后续区块无法构建，主网停块约 2 小时；17:51 UTC 恢复出块，团队确认用户资金无风险。事故与当日 18:00 UTC 计划的 Beryl 硬分叉时间重叠，但团队称两者无直接关联。Beryl 升级随后如期激活，引入链原生代币标准 B20（面向稳定币与 RWA 发行）、将标准桥接提款等待期从 7 天缩短至 5 天，并部署 Reth V2 节点（磁盘占用降约 50%、状态根吞吐提升约 33%）。今年以来 Base 已多次出现序列器相关中断，去中心化排序器仍无明确时间表。

链接：

简评：

停块未损资金但暴露中心化序列器单点故障，Beryl 资本效率提升难抵消运营可靠性对机构信心的侵蚀。

10. Spark 与 Uniswap 推出稳定币「FX Layer」，首批迁移 1.5 亿美元流动性

摘要：

Cointelegraph 6 月 25 日报道，DeFi 协议 Spark（Sky/Maker 生态）与 Uniswap 合作推出稳定币 FX Layer，在以太坊主网 Uniswap v4 上部署约 1.5 亿美元流动性，为 DeFi 史上最大 AMM 迁移之一。首批两个池以 Sky 的 USDS 为基准资产，分别配对 USDT 与 PayPal PYUSD；Spark 充当流动性编排层，Uniswap 提供 AMM 基础设施。后续计划引入 Shared Liquidity Layer 与 DualPool hook，使闲置资本可进入治理批准的借贷与收益策略；可编程组件尚处开发与安全审计阶段，当前阶段使用标准 v4 池。

链接：

简评：

稳定币基础设施正从「各发各池」走向共享流动性层，若 hook 架构经审计落地，或降低机构接入链上 FX 的边际成本。

五、诉讼与合规

11. Kraken 母公司起诉 PowerTrade，指控挪用逾 720 万美元数字资产

摘要：

CoinDesk 6 月 25 日报道，Kraken 母公司 Payward 对阿联酋高杠杆衍生品平台 PowerTrade 及其联合创始人提起诉讼，指控通过约 100 笔未经授权的「更正」交易，将 Payward 账户从正余额超 600 万美元人为调整为近 200 万美元负余额，并追溯取消数月前已结算的盈利交易，意图侵占比特币抵押品；涉款约 720 万美元数字资产及未实现收益。Payward 已向美国法院申请对 PowerTrade 及联合创始人相关美国金融机构的 discovery，并已从迪拜国际金融中心（DIFC）法院获得针对 PowerTrade 及联合创始人的全球临时冻结令，同时在其他司法管辖区启动法律程序。

链接：

简评：

头部交易所对离岸衍生品对手方的追偿，凸显高杠杆平台在极端行情下账户「后门修正」的合规与托管风险。

今日小结

  • 市场：美国 5 月 PCE 同比 4.1% 超预期，比特币跌至 5.8 万美元多年新低，24 小时清算约 14.8 亿美元；衍生品负资金费率与下方厚买单并存，6 月 26 日约 106 亿美元期权到期将考验 6 万支撑。
  • 监管：Ripple RLUSD 与 Circle–野村 USDC 布局加码日本稳定币市场；《CLARITY 法案》因参议院休会至 7 月 13 日，7 月表决窗口承压。
  • 机构：现货比特币 ETF 连续第五日净流出 4.69 亿美元；Strategy MSTR 跌破 100 美元、STRC 深度折价，企业比特币融资模型遭信心冲击。
  • 协议：Base 停块约 2 小时后 Beryl 升级激活；Spark–Uniswap FX Layer 迁移 1.5 亿美元稳定币流动性。
  • 诉讼：Kraken 起诉 PowerTrade 挪用约 720 万美元，全球冻结令已落地。

总体定性：

今天是「宏观冲击与流动性危机日」——通胀数据击穿 6 万心理关口并引爆大规模清算，ETF 流出与 Strategy 融资困境叠加，使抛压从衍生品蔓延至机构股权通道；日本稳定币合规进展与 DeFi 基础设施升级，在暴跌背景下显得杯水车薪。

本日报由实时搜索整理，仅供参考；事实以信源为准。
日期：2026年6月25日（周四）

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