2026年6月28日 · 供应链与制造新闻日报
基于2026年6月28日整理的今日供应链与制造热点，含摘要、链接与简评。
一、芯片与关键物料
1. 日本两家 WF6 厂商 7 月 1 日永久停产，全球约 25% 产能三日后将消失
摘要：
据 Korean Tech Texas 6 月 26 日分析，关东电化（Kanto Denka Kogyo）与中央硝子（Central Glass）已正式通知三星、SK 海力士与台积电：6 月 30 日为最后一批六氟化钨（WF6）出货日，7 月 1 日起永久退出半导体气体业务。两家合计年产能约 2,100 吨，占全球 8,000–9,000 吨/年 市场约 25%；根因是中国收紧钨粉出口后，高纯钨粉（占 WF6 成本 60–70%）对日本供应商断供。韩国 SK Specialty（约 2,000 吨/年）与 Foosung（约 900 吨/年）成为主要替代来源，但已通知客户 2026 年下半年 WF6 价格上调 70–90%；部分晶圆厂正压缩通常 18 个月以上 的材料认证周期。The Elec 6 月 28 日更新报道指，相较氦气尚有美俄等替代来源，WF6 因 80% 钨粉来自中国而构成更紧迫风险；三星对日依赖高于 SK 海力士，过渡压力更大。三星 Taylor 2nm 爬坡同样面临 WF6 无美国本土供应、韩厂产能优先满足本土 fab 的「指挥式需求」挤压。
链接：
- Korean Tech Texas — The Tungsten Gap: Japan's WF6 Exit on July 1 (June 26, 2026)
- The Elec — Tungsten Supply Risks Mount as China Controls Exports, Japan Cuts WF6 Output (updated June 28, 2026)
简评：
钨出口管制正从「原料涨价」升级为「日本产能永久退出」——7 月 1 日是半导体特种气体供应链的硬截止日期，不是可谈判的缓冲期。
2. 韩国半导体级高纯 CO₂ 库存跌破「一月安全线」，三星与 SK 海力士加紧采购
摘要：
据 Critini Research 分析师 Jukan 引行业信源、BlockBeats 6 月 28 日报道，先进制程用高纯二氧化碳采购已拉响警报。问题不在需求端，而是炼油与石化厂开工率下降导致 CO₂ 副产大幅收缩；厂商通常持有约 两周 库存（合计约 一个月 用量），但行业普遍认为当前库存已低于该临界阈值。三星电子月耗高纯 CO₂ 约 1,800–2,000 吨，SK 海力士约 600–700 吨；产线尚未中断，但缓冲持续消耗且采购力度显著加大，即使加价也难以短期获得额外供应。液化 CO₂ 价格自年初已涨约 20%，业界预计紧张态势或持续至年底；韩国主要供应商包括太庆化学、三东化学、东光化学与 SK Air Plus。
链接：
简评：
WF6 与 CO₂ 同日告急，说明韩国 fab 正同时遭遇「特种气体复合断档」——副产气源的脆弱性不亚于战略矿产。
3. 美光 Q3 营收 414.6 亿美元、签 16 份战略客户长约，提振三星与 SK 海力士 Q2 盈利预期
摘要：
据《韩国时报》6 月 28 日（周日）报道，美光上周公布的财年第三季业绩——营收 414.6 亿美元、同比增 345.7%——正推升市场对三星电子与 SK 海力士第二季度盈利的预期。美光已与数据中心、消费与汽车客户签署 16 份「战略客户协议」，保证至 2030 年累计最低收入约 1,000 亿美元，合约为 3–5 年 量级，公司称将「根本改变」其商业模式。历史上存储器供应协议多由客户主导、期限仅一季或半年；在供需严重失衡下，供应商话语权上升，三星与 SK 海力士亦在扩大中长期锁量安排。FnGuide 共识预期三星 Q2 营业利润 86 万亿韩元、SK 海力士 63.45 万亿韩元，均有望刷新纪录；三星预计 7 月 7 日前后发布业绩指引，SK 海力士 7 月下旬公布财报。
链接：
简评：
存储器正从周期品转向「长约锁定的大宗战略物资」——供应瓶颈让 HBM/DRAM 分配权回到原厂手中。
4. 中国 1–5 月关键金属进口增约 60%，囤矿与出口管制并行
摘要：
据《日经亚洲》6 月 27 日对贸易数据的分析，中国在维持钨等关键金属出口限制的同时，大幅扩大进口以囤积战略资源。2026 年 1–5 月关键金属进口量同比增约 60%，来源包括朝鲜钨矿及缅甸等友好国家；北京在收紧对日钨粉出口、推升全球 APT 基准价（据 Bloomberg，自 2025 年 2 月以来涨 557%）的同时，从上游锁定原料。该策略与日本 WF6 厂商因钨粉断供而永久退出的时间线直接叠加，亦迫使美国向日本出口钨废料以弥补缺口。分析人士指，中国正通过「出口限流 + 进口围猎」强化对全球高科技供应链上游的控制力。
链接：
简评：
关键矿物博弈已从「谁挖得多」变为「谁囤得多、谁卡得出」——进口激增与出口管制同框，是供应链武器化的典型形态。
二、产能与迁移
5. TSMC 28nm 月投片量从 20 万 降至 15 万，成熟制程订单向 UMC、VIS 分流
摘要：
据 SemiMedia 6 月 23 日引供应链消息，台积电正显著削减 28nm 产能，将更多资源转向先进制程与先进封装。台中 Fab 15A 月投片量已从年初约 20 万片 降至 6 月约 15 万片，全年 28nm 产出降幅超 25%。分析师指，此举反映台积电从低毛利成熟节点向 AI、HPC 与高价值封装迁移；但显示驱动、网络、汽车与工业芯片仍高度依赖 28nm/22nm，台积电退出的产能空间或由联电（UMC）、世界先进（VIS）等成熟制程厂承接。长期看，台积电与三星在 2nm、A14 与先进封装的竞争将加剧，全球代工市场或出现「先进节点厮杀 + 成熟节点再分配」的双轨格局。
链接：
简评：
台积电「弃成熟、抢先进」正在重塑第二梯队 foundry 的订单池——对汽车与工业客户，换厂比抢先进产能更现实。
6. 印度半导体使命批准 12 项项目，投资管道约 16.4 万亿卢比
摘要：
据印度官方事实清单及 NewKerala 报道，印度半导体使命（India Semiconductor Mission）已批准 12 个半导体制造项目，投资管道约 1.64 lakh crore（1.64 万亿卢比），含 1 座晶圆厂、2 座化合物半导体厂与 9 座封装厂。Union Budget 2026–27 宣布的 India Semiconductor Mission 2.0 将进一步聚焦半导体设备、材料、本土 IP 与韧性供应链；IndiaAI Mission（预算 10,372 crore）已建成含 45,000 GPU 的共享算力设施。电子产业规模已达 13 lakh crore，成为印度第三大出口品类。不过西亚冲突引发的特种气体与物流瓶颈仍可能推迟塔塔 Dholera 等在建项目（参见 6 月 27 日 报道）。
链接：
简评：
印度「政策批准」与「产线落地」之间，仍隔着特种气体、化学品与地缘物流三道硬约束。
三、政策与地缘
7. 中国 5 月工业利润增 21.1% 放缓，AI 与有色支撑难掩内需疲弱
摘要：
据 IANS 6 月 28 日报道，中国国家统计局数据显示，5 月规模以上工业企业利润同比增 21.1%，较 4 月的 24.7% 回落，为 6 个月来首次放缓；1–5 月累计利润增 18.8%，略低于 19% 的市场预期。AI 投资带动的电子行业、铜铝等非有色金属价格上涨（部分受中东能源市场扰动推动）仍是主要支撑：原材料制造业贡献 10.2 个百分点，高技术制造业 8 个百分点，装备制造业 5.2 个百分点。但 NBS 统计师于卫宁指「国内供强需弱问题仍然突出」；分析师称 sluggish 投资与谨慎消费限制复苏强度。1–5 月工业利润总额 3.14 万亿元，仍低于 2022 年同期水平。
链接：
- IANS — China's industrial profit growth slows as domestic demand remains weak (June 28, 2026)
- Xinhua — AI, new-energy demand drive China's industrial profit growth (June 27, 2026)
简评：
中国制造业在「出口+AI 上游」与「内需疲软」之间走钢丝——利润数字好看，但总量仍未回到 2022 年高点。
8. USTR 提议 301 条款强迫劳动关税：7 月 6 日评论截止，覆盖 99.4% 美国进口
摘要：
据 Elliott Davis 2026 年年中贸易分析，6 月 2 日美国贸易代表办公室（USTR）在 60 项 Section 301 调查后，提议对 59 国+欧盟 几乎全覆盖（占美国进口 99.4%）的货品加征 10% 或 12.5% 从价关税，理由为未能有效禁止或执行强迫劳动进口禁令。评论截止 7 月 6 日，听证 7 月 7 日起。与此同时，Section 122 临时 10% 全球附加费将于 7 月 24 日法定到期；6 月 3 日行政令亦收紧进口商备案（IOR）资质、保证金与披露要求。进口商被建议按 HTS 分类建模新关税叠加、核查 Section 232 金属原产地规则，并通过 CAPE 工具追踪 IEEPA 关税退款资格。
链接：
- Elliott Davis — U.S. tariffs in mid-2026: Key developments (June 2026)
- Snell & Wilmer — USTR Proposes Section 301 Tariffs on Forced Labor (June 2, 2026)
简评：
关税框架正从 IEEPA「应急」切换为 301/232「制度化」——7 月两个截止日将决定 Q3 landed cost 模型。
9. 美国提议与欧盟签署 AI 伙伴关系，共建半导体与关键矿物供应链联盟
摘要：
据 Bloomberg 6 月 25 日报道，美国已向欧盟提议签署人工智能伙伴关系，作为组建半导体供应链联盟、应对与中国竞争努力的一部分。彭博所见草案声明称：「认识到 AI 物理骨干——从关键矿物、能源到计算机与半导体制造——的关键重要性，我们一致认为 AI 的未来应建立在可信协作、经济安全、创新与公平竞争的基础之上。」此举呼应 G7 关键矿物联盟与欧美各自 CHIPS、IPCEI 等产业政策，意在将 transatlantic 技术链从监管协调延伸至上游产能与物料安全。
链接：
简评：
芯片供应链「阵营化」正从出口管制清单升级为跨大西洋制度化同盟——但 WF6 与钨粉瓶颈证明，联盟文书不等于物料到位。
四、物流与贸易
10. 霍尔木兹「半开半关」：Windward 指 6 月 28 日通航仅 12 艘，MOU 恢复 24 小时内再停滞
摘要：
据 Gulf News 6 月 28 日（最后更新 04:06）报道，霍尔木兹海峡技术上仍通航，但商业信心远未恢复。6 月 25 日伊朗无人机袭击新加坡籍 Evergreen 货轮 Ever Lovely 后，6 月 28 日再袭击巴拿马籍油轮 MT Kiku（载原油超 200 万桶），美伊 6 月 17 日 MOU 所承诺的 60 天免费安全通行机制濒临瓦解。Windward 数据显示，6 月 28 日（周日） 仅 12 艘商船通过海峡，较周六 21 艘再降；欧洲与中立船旗 largely 缺席，8 艘 inbound 中 5 艘 关闭 AIS「暗行」。Chubb CEO Evan Greenberg 称海湾处于「战区环境」，仅窄通道可用；BIMCO 安全官 Jakob Larsen 指船东需要明确安全航线、护航与应急协议才会恢复正常。国际海事组织（IMO）已暂停该 voluntary 船舶移动与撤离框架。
链接：
- Gulf News — Half open, half closed: Hormuz and oil markets in limbo (June 28, 2026)
- The Statesman — Two tankers in three days: shipping attacks strain US-Iran ceasefire
简评：
「海峡未封锁」与「供应链不可用」再次分裂——12 艘/日的通航量无法支撑全球 20% 石油液体贸易的正常节奏。
11. 英国海事贸易运营中心将霍尔木兹威胁等级升至「substantial」
摘要：
据 Fox News 6 月 27–28 日 live 报道，在英国海事贸易运营中心（UKMTO）将霍尔木兹威胁等级从 moderate 上调至 substantial 后，船东与 insurers 对通行风险的评估进一步趋严。此前 6 月 25–28 日连续袭击商船，美军对伊朗军事目标实施报复性打击；CENTCOM 称周六仍有 55 艘商船通过、输送超 1,700 万桶石油，但 Windward 与 Gulf News 引用的独立航运数据呈现更谨慎的「低流量、高暗行」图景。Maersk 此前曾警告霍尔木兹相关增量成本超 5 亿美元/月，部分运费涨幅 15–20% 将传导至消费者。
链接：
- Fox News — US strikes on Iran after Strait of Hormuz ship attack (June 27, 2026 live updates)
- The Deep Dive — Maersk says Hormuz conflict costs top $500M a month
简评：
保险人与船东用脚投票——威胁等级上调是「心理封锁」的正式化，比军事封锁更难用外交 MOU 解除。
今日小结
- 日本 WF6 厂商 7 月 1 日永久停产，全球 25% 产能消失；韩国 CO₂ 库存跌破一月线，与钨粉管制形成「气体+矿物」双挤压。
- 美光 414.6 亿美元 Q3 与 1,000 亿美元级长约提振韩厂 Q2 预期；中国 1–5 月关键金属进口增 60% 与出口限流并行。
- TSMC 28nm 产出年内降超 25%；印度 12 项芯片项目获批但落地仍受地缘物料制约。
- 中国 5 月工业利润增速 6 个月来首次放缓；USTR 301 强迫劳动关税评论 7 月 6 日截止，Section 122 7 月 24 日到期。
- 霍尔木兹 6 月 28 日仅 12 艘通航，MOU 恢复再停滞；UKMTO 威胁升至 substantial，Maersk 月增成本超 5 亿美元。
- 总体定性：今天是「日本 WF6 硬截止倒计时、韩国 fab 气体连环告急、海峡通航数据与官方口径严重背离」的供应链临界压力日。
本日报由实时搜索整理，仅供参考。
日期：2026年6月28日（周日）